史上最严退市新规征求意见稿来了 九大要点全解析

史上最严退市新规征求意见稿来了,九大要点全解析:取消暂停上市,财务指标全面收紧,深市设立风险警示板并“另板揭示”

原创 梁谦刚

沪深交易所同时公布新的退市征求意见稿。

投资者瞩目的退市制度修订进入关键节点。12月14日晚间,沪深交易所发布了改革后的退市制度征求意见稿。

证券时报•数据宝整理发现,退市制度征求意见稿主要包含以下九大要点:

1、新增市值退市,标准为连续20个交易日总市值均低于人民币3亿元。此外,面值退市标准明确为“1元退市”。

2、财务指标有变。取消单一净利润和营收指标,新增组合指标:扣非前/后净利润为负且营收低于1亿元,将被ST,连续两年,终止上市;退市风险警示股票被出具非标审计报告的,触及终止上市标准。

3、取消暂停上市和恢复上市,退市流程大幅缩短;

4、重大违法退市连续停牌时点从“知悉行政处罚事先告知书或作出司法裁判”后移至“收到行政处罚决定书或司法裁判生效”;

5、退市整理期从30个交易日缩减至15个交易日;同时放开首日涨跌幅限制,压缩投机炒作空间;取消交易类退市情形的退市整理期;

6、对于股票已暂停上市的公司,在2020年年报披露后,仍按照此前股票上市规则相关规定判断其股票是否符合恢复上市条件或触及终止上市标准,并按照规则规定的程序实施恢复上市、终止上市;对于股票已被实施退市风险警示或其他风险警示的公司,在2020年年度报告披露前,其股票继续实施退市风险警示或其他风险警示,根据2020年年报披露情况分四种处理方式;

7、同步取消可转债暂停上市,不再另行规定其终止上市标准,明确公司股票终止上市的,可转债同步终止上市;

8、深市设立包含风险警示股票和退市整理股票在内的风险警示板,对风险警示股票予以“另板揭示”;

9、科创板、创业板同步优化退市指标和程序。

业绩差股票面临压力

相比此前的退市制度,本次征求意见稿有关退市的变化堪称力度空前。在新版退市制度中,改变了以往单纯考核净利润的退市指标,通过营业收入和扣非净利润的组合指标,力求准确刻画壳公司。

与此同时,新版退市制度将严格退市执行,压缩规避空间。在交易类、财务类、规范类以及重大违法类指标等方面体现严格监管,特别是通过财务类指标和审计意见类型指标的交叉适用,打击规避退市。而且,简化了退市流程,提高退市效率。取消了暂停上市和恢复上市环节,加快退市节奏。

业内人士分析认为,退市制度新规的落地会给上市公司及资本市场参与者一定的压力,让上市公司专注经营业绩,不然就会被市场抛弃。退市制度及全面注册制实施后,壳资源价值将大打折扣,上市变得简单,退市也变得容易,市场对上市公司的迷恋程度下降。新规落地后,最容易触发退市条件的则是财务类问题,如年报难产,被审计机构出具否定意见等。

根据财务指标新规,数据宝统计显示,截至三季度末,101家A股公司营收低于1亿元,且扣非前后净利润为负,这其中包含46只ST股。若同样的业绩条件,考虑2019年度情况后,共计39家公司属于上述情形。

从年内股价表现来看,这39家公司平均跌幅为17.48%,大幅跑输同期沪指。*ST天夏、*ST安信、*ST金钰、*ST长动、*ST成城等5股跌幅均超过50%。*ST天夏跌幅最大,该股今年以来累计下跌80.07%,最新收盘价1.07元,A股市值11.7亿元。

退市制度新规即将出炉,业绩差股票可能面临被市场淘汰的局面。业内人士预计,垃圾股、业绩表现不佳的上市公司可能出现爆雷现象,重点关注业绩预增公司和经营稳定的公司。未来很长一段时间,比起股市盈利,应做好风险控制。

立昂微成最牛次新股,累计涨幅超17倍

A股主要指数今日集体飘红,沪指上涨0.66%,创业板指涨幅达到1.44%。行业板块涨多跌少,食品饮料、航空、农林牧渔板块走势强劲,煤炭、钢铁板块重挫。陕西黑猫、安源煤业跌停,云煤能源、昊华能源、恒源煤电、山西焦化、宝泰隆等均跌超7%。期货市场方面,动力煤主力合约在上周五冲高回落后,今日继续大跌近4%。

盘后数据显示,今日共计涨停60只,其中天赐材料、老白干酒、恒润股份、新洁能、立昂微创下历史新高。新洁能、立昂微是目前芯片概念最热的股票,两者均在9月份登陆A股主板。上市至今,立昂微累计涨幅已达到17.73倍,是今年涨幅最高的次新股。

今日晚间,立昂微发布异常波动公告表示,公司目前生产经营正常,市场环境、行业政策未发生重大调整。截至本公告披露日,公司、控股股东及实际控制人不存在应披露而未披露的重大信息。

国海证券在最新的一份研报中指出,立昂微是国内少有的具有硅材料及芯片制造能力的完整产业平台,主要产品横跨半导体硅材料(包括研磨片、抛光片、外延片等)及功率器件两大细分领域。目前已切入安森美、中芯国际、华虹宏力、华润微等国内外知名企业供应链,同时已顺利通过诸如Bosch、Continental等国际一流汽车电子客户认证。

不过相比芯片股整体走势,立昂微、新洁能显得更为强势。数据显示,芯片细分产业链的龙头如上海新阳、晶方科技、中芯国际、兆易创新、华天科技、北方华创等较年内高点回撤幅度在30%以上。

从目前估值水平来看,立昂微和新洁能滚动市盈率均超过250倍,高出同行业不少。而汇顶科技、扬杰科技、长电科技、晶方科技、江丰电子、深南电路等芯片细分龙头最新市盈率均在百倍以下。数据显示,16只芯片概念股最新市盈率低于50倍,且最新收盘价较年内高点回撤30%以上,分别包括兴森科技、太极实业、深南电路、深康佳A、汇顶科技、闻泰科技等。

仁东控股收关注函

盘后数据显示,今日跌停股共计34只,仁东控股、实丰文化继续一字跌停。其中仁东控股跌停板数量已达到14个,堪称近期最惨连跌股,最新A股市值跌到77亿元,与历史高点相比,已累计下跌78.74%。收盘时,仁东控股封单193万手,约合资金26.6亿元。

收盘后,仁东控股收到深交所关注函,深交所要求公司说明崇左中烁的设立时间、原因、股权结构以及实际控制人情况,自查是否需履行信息披露义务;说明崇左中烁自第一笔交易开始买卖仁东控股公司股票的具体情况,说明该机构的资金来源,自查相关交易是否存在违法违规情形等。

除了上述2股外,一字跌停的还有华孚时尚、国药股份。国药股份是近日最热门的医药股之一,12月以来,该股一度大涨40%以上,12月11日盘中创下历史高点。不过就在周五晚间,国药股份就投资者关心的疫苗话题作出回应称:

1、公司所从事的主要业务为医药批发,不涉及疫苗研发和生产,公司主营业务未发生重大变化。疫苗研发属于中国生物技术股份有限公司,其实际控制人为国药集团,近期媒体报道的疫苗进展属于国药集团,疫苗研发和生产与公司无关系。

2、近期关注到投资者对冷链运输方面的关注,公司一直开展有医药冷链配送业务,配送范围覆盖北京区域,该业务属于常规医药配送业务。2019年度,公司医药冷链配送业务相对于公司营业总收入占比极小,不会对公司经营产生重大影响。

在消息公布后,国药股份投资者在股吧表示“有些人踩雷了还在幻想炒冷藏运输,服了”、“ 还要几个板?赔死了!这么多压单”、“ 拉这么高主要还是新冠疫苗,重灾区美国辉瑞临床应用了,英国牛津也临床应用了,国内疫情完全控制,国药股份与疫苗无关,该打回原形了”。

今日开盘,国药股份直接一字跌停,收盘时仍有封单30万手,约合资金16.7亿元。

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